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「国家外汇管理局应用服务平台」这辈子见过最犀利的其他流动资产解读下

配资小编 配资服务 2020-03-13 16:31

导读:在上一篇《中国榨菜第一股,堪比“茅台模式”》的文章中,对涪陵榨菜的战略、经营模式及财务状况做了基本介绍。此次,将对涪陵榨菜的资产负债状况进行解读,尤其是投资者日常

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国家外汇管理局应用服务平台:这辈子见过最犀利的其他流动资产解读下

在上一篇《中国榨菜第一股,堪比“茅台模式”》的文章中,对涪陵榨菜的战略、经营模式及财务状况做了基本介绍。此次,将对涪陵榨菜的资产负债状况进行解读,尤其是投资者日常看财报时容易忽略的一个项目——其他流动资产。

1.其他流动资产应该

一般而言,资产负债表上的其他流动资产,是这样定义的:除货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款、存货等流动资产以外的流动资产,都归入为其他流动资产。

对于“其他流动资产”项目,此科目大多都是以理财产品和结构性存款为主,其性质类似于甚至等同于货币资金。为何这般说?这是因为上市公司

2.涪陵榨菜不仅会做榨菜,还爱理财

且先看涪陵榨菜的资产负债情况:

2008年-2020年涪陵榨菜资产负债情况

由上图可以看出,涪陵榨菜从2008年至2020年期间,从其资产期限来看,大多数年份中资产主要以流动资产为主,流动资产/总资产比例从35.89%提升至61.33%;从资产结构来看,在2020年尤其是2020年以前,其经营性资产占总资产比例一直保持在80%左右,而为何到了2020年,经营性资产占总资产比例就大幅度下降至49.48%了呢?

原因主要还是在于其他流动资产占总资产比例出现了较大幅度变化,从2020年的27.74%提升至2020年的44.97%,提升了17.23%。

如下图,接着看涪陵榨菜2020年报“其他流动资产”科目附注:2020年银行理财产品为11亿,同比增加了1倍多。

原来是涪陵榨菜把钱拿去购买银行理财产品了,看来涪陵榨菜不仅会卖榨菜,还会理财。

另外,如下图,

因此,投资者在看财报时,应该将“其他流动资产”等同于“货币资金”看待一家公司的现金流情况,将两者结合而看,这样对公司的现金流和财务健康状况作出客观的判断,否则会作出误判的选择!这个逻辑主要是考虑到货币资金并非越多越好,也要考虑资金的利用效率,很多公司都在使用货币资金理财,短期理财(一年以内)一般记在其他流动资产科目。

3.格力和美的谁更爱理财?

下图是格力电器和美的集团2020年中报的财务数据

众所周知,格力电器和美的集团两家公司在2020年中报的净利润都为130亿左右,两家公司利润相当,可为何货币资金为何差别这么大?

这主要还是在于其他流动资产:这主要是由于美的把资金都放到了其他流动资产科目下,进行理财,所以货币资金科目较少;而格力货币资金高,是由于其自身国企性质,一般把钱存放于同业存款,很少把钱拿去理财。这两类企业现金流好,钱多,财务健康,最大的区别是国企还是民企而已。

看下图,2020年半年报显示,美的集团短期理财产品高达126亿元,年初更是高达221亿元,此外结构性存款及掉期存款有294亿元,也就是相当于拿去理财,可看出美的是个理财狂人。而理财的好处的,就是把资金效率提高了,而且还可以降低财务费用,或者算作投资收益,最终可以增加利润表的净利润。

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小编总结

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